源流：一地基毛666
歌力想
重神思构：交银施罗德基金
调研摘录：
1、上半年存货盘活天数普及的原因？
答：近几年作陪多品牌策略的激动，销售额握续增长，同期跟着电商范围的快速发展，当今部分平台的库存货色供应还不够充足，因此存货范围相应有所增多。从计算角度看，当今公管库存盘活仍处于相对良性轮回。同期，公司已成就健全的阴私全渠说念的高效货色流转念制，强化库存管制。
2、上半年Laurèl品牌毛利率下落的原因？
答：毛利率的波动主要与渠说念结构、货色结构联系。当今货色倍率基本保握清醒，正价商品扣头限度严格。Laurèl主要受过季货色处理的影响，过季货色已实足计提存货减值，但在管帐处理上，需要从头阐述资本，因此导致表不雅毛利率有所下落，骨子由于减值也曾实足计提完，对利润莫得负面影响。
3、上半年电商渠说念快速增长的原因：
答：公司在线上遴选多品牌多平台的发展策略，近两年渐渐涌现出邃密的胜仗。ELLASSAY品牌延续邃密增长，2024年上半年抖音平台大幅冲破。Laurèl品牌唯品会取得优秀增长，酿成天猫、唯品会两大平台支握。self-portrait一直保握在天猫轻奢国际品牌的第一梯队，2024年上半年抖音平台兑现较大冲破。IRO品牌在天猫平台快速发展的同期积极探索抖音与小红书直播。EdHardy天猫和唯品会也在积极追逐。
4、公司关于国外业务的接洽？
答：上半年受国外宏不雅经济波动加大影响，国外需求疲软，IRO品牌国外收入同比下落幅度加大。由于国外用度较为刚性，导致举座用度率有所普及。国外将遴选严格的用度限度要领，关闭亏空及莫得策略意旨的店铺，当今在按公司节拍激动。下半年将通过缩减资本和限度用度标的不绝勤恳。
券商研报：
特变电工
重神思构：富国基金、嘉实基金
调研摘录：
1、公司会在多晶硅行业周期底部进行并购吗？
答：应该不会。公司当今多晶硅产能30万吨/年，当今全行业处于产能填塞景况。
2、公司还会进行多晶硅扩产吗？
答：当今行业产能严重填塞，短期应该不会。
3、公司新动力电站开辟范围如何？当今在手的装机容量有若干？
答：公司征象资源的开辟包括BT、BOO、EPC三种业务花式。往年EPC和BT业务范围在2-2.5GW附近。收尾2024年6月末，公司自营电站装机范围达到3.51GW。本年，公司正在投资成就准东1GW光伏电站、准东2GW风能电站、祁曼1GW风储样子、巴州罗布庄风区1GW风储样子等。翌日公司将进一步加大BOO电站的运营范围，得回历久清醒的收入和利润，ECC业务也会保握相对清醒的范围。
4、征象资源成就的毛利率为若干？
答：2024年上半年，公司完成并阐述收入的光伏及风电成就样子装机共计1.35GW，风能、光伏电站成就板块毛利率19.35%。
5、公司的征象电站齐在新疆吗？
答：公司的EPC、BT业务散布在世界各地。
券商研报：
新天绿能
重神思构：
上海睿郡：张增超
汇添富基金：刘昇
调研摘录：
问、公司2024年上半年新增装机及在建范围情况？
答：2024年上半年，公司新增风电控股装机容量64.5兆瓦，累计控股装机容量为6，358.25兆瓦，累计管制装机容量6，618.85兆瓦。承德丰宁哈德门风储氢一期、阿城200MW风电样子、蔚县西水泉风电样子、蔚县青崖子风电样子等按连络施工，收尾6月30日，风电在建样子容量以为610兆瓦。
问、公司2024年上半年自然气售气量增多的主要原因？
答：2024年上半年，公司累计完成售气量30.17亿立方米，同比增多46.50%，其中批发气量12.25亿立方米，同比增多10.64%，零卖气量10.59亿立方米，同比增多16.10%。主要原因为上半年公司新增永清上载点兑现省外售售，积极开拓卑劣市集，新增各类工业住户用户，售气量增多。
问、公司唐山LNG样子成就及运营情况？
答：上半年，唐山LNG样子摄取站二阶段1#、2#、5#、6#储罐工程累计完成96.84%。样子通过线上/线下平台，遴选协商、竞价的样式，平允、公开、平允的向第三方提供摄取站剩余使用能力对外绽放业务(窗口期家具)，共有2家企业得胜摘单现货窗口期家具。
问、公司可再活泼力补贴拖欠情况？接洽回收情况？
答：凭据公司2024年半年度敷陈，收尾2024年6月30日，公司吞并口径应收账款余额71.83亿元，其中大部分为国度可再活泼力补贴欠款。接洽本年可再活泼力补贴回款情况较往年保握基本清醒。
问、公司ESG使命开展情况？
答：公司永久将环境、社会和科罚(ESG)手脚企业策略的中枢构成部分，致力于通过负包袱的计算实施来普及可握续发展水平。收尾当今，公司已取得中证ESG指数AA，MSCI评级A，华证ESG评级A。上半年，公司投建的崇礼征象耦合制氢样子取得国内首张绿氢认证文凭，体现了公司在ESG领域的立异探索和对可握续发展指标的真切实施。
券商研报：
