源头：估值之家

12月6日，国内数码喷印墨水鸿沟优秀企业——浙江蓝宇数码科技股份有限公司（简称：蓝宇股份）开启申购。据悉，公司本次召募资金主要投向“浙江蓝宇数码科技股份有限公司水溶性数码印花墨水树立边幅”和“补充流动资金”。其中“浙江蓝宇数码科技股份有限公司水溶性数码印花墨水树立边幅”分为“年产12,000吨水溶性数码印花墨水树立边幅”和“研发中心及总部大楼树立边幅”两个子项。

本次募资边幅投产后，公司主要居品的质料和坐蓐效力将得到进一步的栽培，公司有望陆续栽培主贸易务收入水平，提高居品市集占有率；对居品研发的加强参加成心于增强公司居品的中枢竞争力，助力公司成为国际一流的数码印花墨水制造商。

行业适合环保政策带领标的，公司事迹快速增长

2010年后，数码喷墨本事应用由告白业、影像业进入纺织行业，数码喷墨印花本事的数码喷印开采、墨水资本快速下跌，打印精度和速率大幅栽培，该本事具有不需制版、花回长、起印批量小、绿色环保等特色，能快速适合刻下纺织品市集“个性化、快速反映”的发展需求，因此，数码喷墨印花本事在纺织行业的应用欺压加多。

《巨匠纺织品数码喷墨印花发展近况及趋势深度想法》而已暴露，2014-2019年，巨匠纺织鸿沟数码喷印墨水浮滥量由2.72万吨增至5.75万吨，复合增速为16.15%。左证中国印染行业协会统计，2014至2021年，中国纺织鸿沟数码喷印墨水浮滥量由0.51万吨增长至3.22万吨，复合增长率为29.97%。

与传统丝网印花比较，数码喷印墨水用量省俭20%-40%、用水量省俭40%-60%、用电量省俭50%傍边，且对环境的欺侮进度仅为传统丝网印花的1/25，疏浚收益耗能仅为传统本事的1/30，数码喷墨印花产业更具清洁坐蓐、节能环保的特色，适合国度环保政策带领标的。

比年来，纺织印染行业处于产业转型和本事升级的要津时代，国务院及联系政府部门先后颁布了一系列规则及产业政策，为我国数码喷墨印花产业的发展提供了强有劲的政策守旧和精粹的政策环境，公司事迹迎来稳步栽培。

2021年至2023年，公司完了贸易收入27,235.89万元、31,327.24万元和38,362.37万元，复合增长率为18.68%；扣除非平生性损益后包摄于母公司鼓吹的净利润分袂为5,726.74万元、7,615.48万元、8,729.84万元，复合增长率为23.47%。公司计较限制欺压扩大，财务景色精粹，计较事迹稳步栽培，完了了较好的计较效力。

研发本事实力逾越，市集占有率多年稳居前方

数码喷印墨水行为数码喷墨印花经由中的主要耗材，在坐蓐总资本中所占比例可达40％，且用于纺织鸿沟的数码喷印墨水在颗粒粒径、悬浮踏实性、结晶截止等方面的条目大幅高于传统印花染料墨水，本事波及应用化学、材料化学、高分子材料与工程、纺织化学与染整工程等多个专科学科，唯有具有本事变嫌上风的企业才能在市集竞争中保抓成心地位。

另一方面，数码喷印墨水行业一直处于快速的发展经由中，卑劣数码喷印开采及喷头欺压迭代更新，墨水坐蓐商需要欺压研发出适配新喷头、新开采的数码喷印墨水，从立项运行到研发奏效一个新的墨水配方并成型为居品大约要1年至3年时候，具有科研实力的企业将领有较强的先发上风，故数码喷印墨水具有较高的本事和研发壁垒。

蓝宇股份是国度高新本事企业，多年来积存了丰富的数码喷印墨水研发和坐蓐警戒，领有以国际回国博士郭振荣为中枢的研发团队和贬责团队，通过恒久的研发参加和本事积存，公司部分居品的性能蓄意已达到或优于同类入口居品的水平，裁汰了客户对入口居品的依赖及采购资本。

经过多年的发展，公司获取了多方招供，现在公司本事中心被浙江省科学本事厅认定为“省企业商榷院”“省级高新本事企业商榷开发中心”，公司先后被认定为“浙江省隐形冠军培育企业”“浙江省科技型中小企业”“浙江省博士后流动使命站分站”“浙江省科技小巨东说念主企业”“中国印染行业协会理事单元”“国度专精特新‘小巨东说念主’企业”“中国纺织数码喷墨墨水研发坐蓐基地”，在行业内具有平淡的影响力。

为忻悦日益丰富的市集需求，公司欺压进行研发变嫌，针对每年快速更新的数码喷印开采及喷头研发相应的数码喷印墨水，现在，公司在纺织鸿沟的数码喷印墨水配方达3000余项，领有10项发明专利。公司现在居品可适配爱普生喷头及京瓷、精工、理光、星光、松下、柯尼卡、Spectra等工业喷头使用，公司于2020年被爱普生（中国）有限公司认定为“年度优秀边幅勾通伙伴”、2022年、2023年被爱普生（中国）有限公司认定为“年度优秀计谋勾通伙伴”。

据中国印刷及开采器材工业协会2023年8月出具的《情况诠释》，蓝宇股份自竖立以来一直专注于纺织鸿沟数码喷印墨水的商榷、开发和应用，蓝宇股份行为现在主流的数码喷印开采的纺织墨水供应商，在行业内具有研发上风、资本截止上风、质料上风、先发上风、客户上风和限制上风。

2021年至2023年公司纺织鸿沟数码喷印墨水销量分袂为7,780.02吨、9,868.11吨及12,128.10吨，复合增长率达到24.86%。左证中国印染行业协会统计及预测，2021年至2023年巨匠纺织鸿沟数码喷印墨水浮滥量分袂为8.09万吨、9.60万吨及11.38万吨，公司纺织鸿沟数码喷印墨水同期巨匠占有率分袂为9.62%、10.28%及10.66%。

左证中国印染行业协会2022年10月出具的解释文献，2021年公司数码喷墨印花墨水市集占有率在国内同类居品中位列前三，照旧成为国内主要的纺织品数码喷印墨水坐蓐企业。

募投边幅助力产能膨胀，先发上风下市集份额有望进一步栽培

数码喷墨印花本事相合了产业升级、节能减排的巨匠发展计谋及东说念主们个性化的消费趋势。现在，数码喷墨印花的渗入率仍然较低，但处于快速栽培阶段，左证《巨匠纺织品数码喷墨印花发展近况及趋势深度想法》数据，2014-2019年巨匠纺织品数码喷墨印花产量占印花面料比重从2.2%增长至7.6%。2014-2021年中国市集从1.8%增至11.4%。

中国印染协会展望2025年巨匠数码印花渗入率可达26%，中国数码印花渗入率将增至25%。左证中信证券测算，2025年巨匠、国内数码印花墨水市集分袂有望达到100亿元、26亿元，数码喷印墨水行业空间宏大。

同期，由于墨水本身的耗材属性决定了这是个具有磋磨、不闭幕需求的市集，而行业的新进入者由于客户和订单量难以在短期内达到较高的水平，因此在本事与资本方面无法与逾越厂商竞争。

蓝宇股份在纺织数码喷印墨水鸿沟深耕十余年，具备较强的市集先发上风。公司是国内少数不错同期提供应用于纺织鸿沟的分布墨水、活性墨水、酸性墨水和涂料墨水等多种类型数码喷印墨水的企业，关于数码喷印墨水中的诸多要津因素如墨水踏实性、色调足够度、与喷头和供墨系统匹配性等，以及研磨、过滤、分布等要津坐蓐工艺公司均取得了冲突，公司是国内纺织数码喷印墨水销量最高的坐蓐商之一。2021年至2023年，公司分布墨水及活性墨水销售收入的复合增长率为12.55%及42.79%，均完了较快幅度增长。

面临市集需求的快速增长，公司最近三年产量的复合增长率达到26.90%，2021年至2023年，公司研磨类墨水产能期骗率分袂为104.12%、95.05%和98.07%，2022年以来，秉承脱盐纳滤工艺坐蓐的墨水产能期骗率分袂为93.64%和107.05%，均已基本达到足够状态。

公司本次募资主要投向“年产12,000吨水溶性数码印花墨水树立边幅”和“研发中心及总部大楼树立边幅。过去，跟着公司召募资金投资边幅的逐渐实行及卑劣纺织印花鸿沟数字化变革的驱动，公司业务限制将进一步扩大，从而或者提高公司市集占有率及竞争才智，成心于公司进一步自如和加强先发上风。