西南证券股份有限公司敖颖晨,韩晨,谢尚师近期对中信博进行琢磨并发布了琢磨报告《功绩超预期，在手订单防守高位》，本报告对中信博给出买入评级，刻下股价为80.43元。

　　中信博(688408)　　投资重心　　事件：公司2024年前三季度竣事交易收入59.82亿元，同比增长76.30%；竣事归母净利润4.27亿元，同比增长171.48%。2024Q3单季度竣事交易收入26.06亿元，同比增长77.05%；竣事归母净利润1.96亿元，同比增长230.39%。　　受益于国际业务增长，24Q3功绩超预期。2024年前三季度，海表里光伏电站装机需求繁盛，带动了公司国际业务的增长；公司在细分领域领有各人营销职业聚集和供应链录用体系以及当先的神志经管决策、翻新智力，两者举座普及了公司交易收入。报告期内，营收同比增幅76%以上，毛利率同比加多2.8个百分点，重叠公司研发翻新优化系统决策、各项降本表率徐徐落地，公司利润稳步普及。　　毛利率环比普及，现款流大幅改善。24Q3公司抽象毛利率19.38%，环比普及1.67pp。谋略活动产生的现款流量净额为4.17亿元，较24Q1、24Q2转正。24Q3公司财务用度为3483万元，较此前季度有较大增长，预测主要汇兑影响。受益于公司营收领域环比大幅增长，领域效应权贵，技巧用度率有所着落。此外，公司计提财富减值亏损4720万元，预测主要为存货跌价准备。24Q3公司净利率7.80%，环比普及2.45pp。　　在手订单、存货仍在高位，预示功绩高增长。规矩2024Q3公司光伏支架新顽强单容量臆想约7GW（其中追踪支架约5.4GW），契约金额近25亿元。规矩报告期末，公司在手订单臆想约东谈主民币59.9亿元，其中追踪支架约52.1亿元，固定支架约7.52亿元，其他业务约0.28亿元。报告期末公司契约欠债8.56亿元，较2024Q2末增长54.63%。公司账面存货金额24.76亿元。公司契约欠债金额创历史新高，在手订单、存货金额均防守较高水平，预示后续功绩增长详情味较强。　　非公开采行获证监会批复，将全面普及支架业务竞争力。公司非公开采行事项已得到证监会欢跃注册批复，公司拟募资不进步11亿元，用于“光伏追踪系统平走运转器产能扩建神志”、“宿松中信博新动力科技有限公司光伏配套产业园神志”、“西部追踪支架分娩及实证基地建造神志”、“研发本质室建造神志”的建造，故意于普及公司在光伏支架方面的竞争力，公司光伏支架居品的供应智力将进一步增强，为公司业务拓展提供产能保险的同期，也有助于舒服下旅客户愈加各样化的需求，从而有助于公司安闲和强化本人市时局位，阻挡增强公司的中枢竞争力。　　盈利预测与投资提议。咱们预测公司24~26年归母净利润永别为7.01、8.84、10.80亿元，对应PE永别为23、18、15倍。公司看成追踪支架出海龙头，受益于中东、拉好意思、印度等地区需求爆发；公司国际供应链上状况显，随从中资EPC出海市占率有望稳步普及，防守“买入”评级。　　风险请示：国际市集拓展风险，钢材等主要原材料价钱波动风险，汇率变动风险。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据筹办，海通证券徐柏乔琢磨员团队对该股琢磨较为长远，近三年预测准确度均值为78.6%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.27亿，凭据现价换算的预测PE为15.03。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级7家，增捏评级7家；往日90天内机构谋略均价为76.6。

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