开首：华尔街见闻

　　高盛交游员展望，在好意思国大选带动的交游行情适度后，预测轮动压力将不竭成为商场的显贵特征，因为投资者将资金插足市值较小的公司，并寻找周期性/通胀主题的契机。

　　好意思国总统大选遵循上周揭晓，蓝本多量预期这是一场势均力敌的较量，但却以前总统特朗普和共和党大捷而告终。同期数据自大，股市的推崇也超出预期，罗素指数高涨8.6%，纳斯达克高涨5.4%，标普高涨4.6%。

　　在这场令东谈主惊骇的买入怒潮之后，高盛的交游员Mike Washington暗意，跟着选举、好意思联储和英格兰央行各自降息25个基点，收益率（10年期好意思债收益率一周内着落7个基点至4.30%）波动回调以及长期的盈利请教周期，投资者疲顿依然知道。

　　不外，尽管如斯，Washington仍然保握乐不雅，预测轮动压力将不竭成为商场的显贵特征，因为投资者将资金插足市值较小的公司，并寻找周期性/通胀主题的契机。

　　高盛盘问资金流的各人Scott Rubner暗意，资金流入依然积极，举座商场现象也保握乐不雅，因为企业回购依然健硕，对冲基金在再行加杠杆，对冲头寸在减少（VIX指数为14.94），季节性要素呈现积极态势。从资金流动的角度来看，长期投资者上周净买入120亿好意思元，对冲基金的资金流动则保握均衡。

　　而按买入偏好排序，最大买入倾向的板块步骤是：公用办事、金融和房地产投资信赖、宏不雅居品及科技。高盛交游员独一略显偏向卖出的板块是医疗保健。数据自大，上周推崇最好的板块包括：比特币、散户热点股、已往12个月内推崇出色的股票、软件股和区域性银行股，涨幅均跳动10%。推崇最差的板块包括：减肥药跌2%、可再灵活力跌1%。

　　在繁衍品方面，由于以追赶看涨期权为主的交游推高了VIX，上周五标普看涨偏私度达到已往一年中最通俗的水平，波动性交游推崇为“现货高涨，波动高涨”。

　　在商场高涨的同期，一些高盛客户不竭终了大选交游中金融板块的收益，金融股此前阅历了前所未有的买入，以及SPY的看涨期权和价差期权交游激增。况兼，受柔柔的特斯拉交游量激增，交游合约跳动480万份（自2021年以来的最高水平）。

　　而若长远不雅察高盛的主经纪业务，可见商场狂热，该行主经纪账簿上的交游举止大幅增多，这是自2022年9月以来的最高增幅，而上周好意思股的骨子买入量是已往五年中的第二高，仅次于2023年3月。

　　对冲基金方面，在选举前一周剧烈降杠杆后，对冲基金再行加杠杆，并在选举遵循活泼后减少了宏不雅对冲头寸。尽管交游好意思股基本面的多空基金（L/S funds）的总杠杆率联系于已往一年依然较低，但其“净杠杆”以自2022年11月以来最快的速率上升，达到一年新高。

　　数据自大，基本面多空基金的推崇筹划在11月1日至11月7日历间上升2.37%，总杠杆率升至187.0%，净杠杆率上升至59.1%。具体看来，宏不雅居品（指数和ETF归并）占净买入量的70%，由多头买入和在较小流程上由空头回补运行。对冲基金在好意思国选举后减少了宏不雅对冲，好意思国上市ETF的空头头寸净回补3.2%，这是自8月中旬以来最大周跌幅，其中小盘股和大盘股ETF的回补量最大。此外，单只股票连结第六周净买入，由多头买入跳动空头销售。

　　交游流动标明，资金向消耗类、金融和TMT板块转移，而把稳类/高股息收益股票如日用品、房地产、公用办事和医疗保健则被净卖出。

　　金融板块是上周推崇最好的好意思国板块之一，对冲基金连结三天净买入（五天中的四天），多头买入跳动空头销售。上周对好意思国金融板块的方法多头买入量是自2021年2月以来的最大值，其中消耗金融、老本商场和金融办事是净买入最多的子行业。不外，从年头于今，好意思国金融板块仍为净卖出板块，净设立仍远低于五年平均水平。

　　这股狂热不单是体当今高盛主经纪业务，还扩张至期货商场。高盛的Robert Quinn在银行的《每周详尽》中写谈，非作念市商S&P期货的创记录握仓进一步增多。

　　总体而言，高盛觉得“本周的价钱推崇很好地股东了举座现存净多头头寸，并因新增头寸而进一步增多”。相应地，商场中真是系数可能握有多头头寸的东谈主，当今皆依然举止了。

　　风险辅导及免责条件

　　商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提出，也未研讨到个别用户疏淡的投资主义、财务现象或需要。用户应试虑本文中的任何主意、不雅点或论断是否合适其特定现象。据此投资，牵累酣畅。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

牵累裁剪：李桐